Enquanto grandes nomes da bolsa brasileira, como Petrobras e Banco do Brasil, mantêm o foco dos investidores institucionais, uma empresa do setor de defesa tem chamado a atenção pelo desempenho recente. As ações da Taurus (TASA4), fabricante de armas com sede em São Leopoldo (RS), registraram uma valorização expressiva de 121% entre a mínima de junho e a máxima atingida em 21 de setembro, segundo dados do Google Finance.
O movimento, identificado por analistas como um reflexo do chamado “trade eleitoral”, está intrinsecamente ligado à trajetória de Flávio Bolsonaro (PL) nas pesquisas de intenção de voto. A expectativa de uma possível mudança na condução política do país alimenta o otimismo de parte do mercado sobre o futuro da companhia, que enfrenta desafios estruturais significativos tanto no mercado interno quanto no externo.
Impacto das tarifas e o mercado norte-americano
O principal entrave para a Taurus atualmente reside na política comercial dos Estados Unidos. Como o país norte-americano é o maior consumidor mundial de armas de fogo, a empresa gaúcha depende fortemente das exportações para sustentar sua operação. No entanto, as tarifas impostas pelo governo Donald Trump sobre produtos brasileiros afetaram duramente a competitividade da fabricante.
No auge da taxação, que chegou a atingir 50%, o CEO da companhia, Salesio Nuhs, chegou a alertar que os custos poderiam inviabilizar as operações. Embora a aplicação cumulativa tenha recuado para 37,5% após novas rodadas de negociações, o patamar ainda é considerado elevado. Marcos Saravalle, CIO da Krivo Capital, destaca que a Taurus é uma das empresas listadas que mais sofre com essas barreiras tarifárias.
Segundo as projeções de Saravalle, a eventual eliminação dessas taxas poderia adicionar entre R$ 100 milhões e R$ 200 milhões ao Ebitda da companhia. Considerando que o Ebitda do segundo trimestre foi de R$ 124 milhões, uma mudança nesse cenário poderia, na prática, mais que dobrar a geração de caixa da empresa, permitindo uma postura comercial mais agressiva e o aumento de sua participação de mercado.
Perspectivas para o mercado interno
Embora o mercado brasileiro nunca tenha sido o principal motor de receita da Taurus, ele oferece margens de rentabilidade atrativas. Atualmente, a legislação restritiva limita o potencial de crescimento no país, mas a possível eleição de Flávio Bolsonaro é vista por investidores como um catalisador para a flexibilização das regras de acesso a armas de fogo.
A discussão, que envolve a possível revogação do Estatuto do Desarmamento, é acompanhada de perto pelo setor. Projetos como o detalhado pelo deputado Marcos Pollon buscam substituir as normas vigentes por uma legislação que facilite o acesso de civis. Contudo, especialistas alertam que o cenário é altamente especulativo e depende de uma série de variáveis políticas e jurídicas que ainda não se concretizaram.
Riscos e volatilidade no horizonte
O histórico recente da empresa na bolsa serve como um lembrete da volatilidade inerente a esse tipo de tese de investimento. Nos últimos cinco anos, a Taurus perdeu 60% de seu valor de mercado, um reflexo de desafios internos e externos que precederam as tarifas impostas pelos EUA. Em 2018, um movimento semelhante de alta ocorreu antes da eleição de Jair Bolsonaro, seguido por realizações de lucro quando medidas do governo foram questionadas pelo Judiciário.
O mercado mantém cautela, reconhecendo que a antecipação de promessas eleitorais pode não se traduzir em resultados imediatos. Para investidores, o acompanhamento dos desdobramentos políticos e das decisões do Palácio do Planalto permanece essencial para entender se a valorização recente terá sustentabilidade a longo prazo ou se será apenas um movimento passageiro.
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Fonte: seudinheiro.com
