A privatização da Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa) tem gerado grande expectativa no mercado financeiro, especialmente após a ação CSMG3 registrar uma valorização de mais de 78% nos últimos 12 meses. O Bradesco BBI, um dos principais bancos de investimento do país, acredita que o potencial de crescimento da ação ainda não foi totalmente explorado e projeta uma alta adicional de 38,5%.
Privatização e seus impactos no mercado
Em junho deste ano, o governo de Minas Gerais vendeu parte de sua participação na Copasa, resultando na privatização da empresa. A Equatorial se tornou a maior acionista ao adquirir 30% do capital social. Essa mudança estrutural visava modernizar os serviços e ampliar os investimentos, o que já começa a se refletir na valorização das ações.
O Bradesco BBI, em seu último relatório, elevou o preço-alvo das ações CSMG3 de R$ 73 para R$ 78, mantendo a recomendação de compra. Essa projeção otimista é sustentada não apenas pela privatização, mas também por outros fatores que prometem impulsionar o desempenho financeiro da empresa.
Fatores além da privatização
Os analistas do Bradesco BBI destacam que as expectativas de aumento de receita não se limitam à privatização. A revisão do preço-alvo considera o reajuste tarifário previsto para 2027, a redução de custos e a maior remuneração dos investimentos realizados pela Copasa.
O banco projeta um reajuste médio de 6,7% nas tarifas de água e esgoto, sendo 5,3 pontos percentuais para recompor a inflação e 1,4 pontos percentuais de aumento real. Essa estimativa é considerada cautelosa, pois está próxima do limite inferior das projeções de mercado, que variam entre 6% e 10%.
Expectativas de receita e investimentos
Com o reajuste tarifário, o Bradesco BBI espera que a Copasa alcance uma receita de R$ 9,4 bilhões em 2027, um aumento de R$ 300 milhões em relação à projeção anterior. Essa expectativa é alimentada por investimentos significativos, incluindo R$ 199 milhões que entrarão em operação no primeiro semestre de 2026.
Além disso, a empresa planeja melhorias de desempenho, como a redução de perdas de água e a expansão da rede de esgoto, que devem contribuir para a melhoria da qualidade dos serviços e a redução dos custos operacionais.
O papel da privatização na estratégia do Bradesco BBI
A privatização da Copasa é um elemento central na análise do Bradesco BBI, especialmente devido à expectativa de redução dos custos operacionais. Embora o banco tenha adiado a previsão para o início dos cortes de despesas para o segundo trimestre de 2027, ainda projeta uma queda acumulada de cerca de 35% nos custos operacionais por ligação.
Essas projeções reforçam a confiança do Bradesco BBI no potencial de crescimento da Copasa, mesmo em um cenário de estimativas conservadoras para o reajuste tarifário. A privatização, combinada com estratégias de eficiência e investimento, posiciona a empresa para um futuro promissor no mercado de saneamento.
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Fonte: seudinheiro.com
