O Tesouro Direto abriu para as negociações tardiamente em uma segunda-feira (26), oferecendo taxas bem mais altas nos seus títulos públicos do que na última sexta-feira (23). O Tesouro IPCA+ 2032, por exemplo, passou a oferecer novamente uma taxa superior a 8% acima da inflação, patamar que não era visto desde setembro.
Na abertura da plataforma, os títulos prefixados voltaram a oferecer taxas superiores a 15% ao ano para quem os comprar hoje e carregar até o vencimento. As taxas desses papéis tinham fechado abaixo de 13% na última sexta-feira (23).
Já os papéis Tesouro IPCA+ voltaram a pagar mais que 7,5% acima da inflação, com o vencimento de 2032 subindo para 8,10%. Na última sexta, esses papéis pagavam na faixa de 6% mais IPCA. Quando os retornos dos títulos prefixados e indexados à inflação sobem, seus preços caem na marcação a mercado.
Reação do mercado à vitória de Lula nas urnas
A plataforma de negociação de títulos públicos do Tesouro Nacional permaneceu fechada durante toda a manhã, com negociação apenas dos papéis Tesouro Selic e Tesouro Reserva, indexados à taxa básica de juros. A suspensão das negociações é praxe quando há forte volatilidade no mercado de juros futuros.
Os contratos de juros futuros amanheceram em forte alta, de mais de 20% nos vencimentos mais longos. O mercado passou a ver a taxa de juros de volta aos 15% no futuro. A guinada ocorre em reação à vitória do presidente Luiz Inácio Lula da Silva no último domingo (25).
O resultado contrariou as expectativas de vitória do senador Flávio Bolsonaro, visto pelos investidores como mais alinhado a um ajuste fiscal rigoroso. Após o senador liderar o primeiro turno, os ativos de risco haviam disparado, um movimento que foi totalmente revertido.
Taxas oferecidas e impacto na marcação a mercado
Entre as opções disponíveis, o Tesouro Prefixado 2029 rende 15,40% ao ano, enquanto o Tesouro Prefixado 2032 oferece 15,78%. Nos indexados ao IPCA, o Tesouro IPCA+ 2040 entrega inflação mais 7,71%, e o vencimento mais longo de 2050 marca inflação mais 7,64%.
Com a disparada das taxas, os preços dos papéis sofreram perdas expressivas na marcação a mercado. O Tesouro IPCA+ 2050 desabou 23,62% de sexta para cá. Os prejuízos, contudo, só são efetivados se o investidor decidir vender os títulos antes do vencimento original.
