Desde a chegada das corretoras internacionais, em meados de 2020, os investimentos no exterior se tornaram mais acessíveis e disseminados entre os brasileiros. Investir diretamente nas bolsas dos Estados Unidos, comprar ações norte-americanas ou fundos de índice que acompanham o índice S&P 500, por exemplo, ficou muito mais fácil para o público geral.
Mas, para a Nu Asset, gestora de investimentos do Nubank, uma barreira continuou de pé no mercado financeiro: a volatilidade do câmbio. Para Andrés Kikuchi, CEO e CIO da Nu Asset, a variação cambial descaracteriza alguns investimentos internacionais ao adicionar um nível de risco que não é natural ao ativo, representando uma barreira principalmente para a alocação em renda fixa global.
Como funciona a protecao cambial nos fundos
A proteção cambial em veículos financeiros que investem fora do país é uma engenharia financeira executada pelos gestores para neutralizar os efeitos da oscilação da moeda norte-americana. Dessa forma, o desempenho do fundo fica atrelado primordialmente à marcação a mercado e ao carrego dos ativos da carteira, e não aos movimentos bruscos do câmbio.
Se o dólar cair frente ao real, parte ou até mesmo todo o ganho obtido no exterior pode ser consumido pela desvalorização da moeda. Para evitar esse cenário, a estratégia utiliza contratos de derivativos para travar o câmbio futuro, incorporando a diferença entre as taxas de juros do Brasil e do exterior.
Novos produtos na B3 e parceria institucional
De olho nessa demanda, a gestora lançou novos produtos voltados para a exposição internacional, oferecendo alternativas tanto com proteção cambial quanto sem ela. Entre as opções divulgadas ao mercado estão o VTBR11, focado em ações globais com proteção, o LLBR11, voltado para crédito privado de hipotecas com hedge, e o VTUS11, que mantém a exposição tradicional às ações globais sem o mecanismo de proteção.
O desenvolvimento do VTBR11 contou com a participação de um grande investidor institucional brasileiro, a Fundação Real Grandeza, que gerencia recursos de fundos de previdência. A parceria viabilizou a criação de uma estrutura robusta que agora passa a ser negociada na bolsa de valores brasileira, permitindo que o investidor pessoa física tenha acesso a estratégias antes restritas a grandes carteiras institucionais por meio de aportes iniciais acessíveis.
