As small caps assumiram o protagonismo de um dos maiores ralis da história da bolsa brasileira no decorrer do mês de outubro. Dados divulgados pela Elos Ayta apontam que dez ações específicas acumulam uma valorização superior a 50% até o dia 22 de outubro. No mesmo intervalo, o Índice Small Cap (SMLL) registrou avanço de 20,39%.
O destaque absoluto do período ficou com a Quero-Quero (LJQQ3), que praticamente duplicou de valor ao registrar uma alta impressionante de 98,68%. Completando o pódio das maiores altas, aparecem a Movida (MOVI3), com avanço de 83,40%, e a varejista Magazine Luiza (MGLU3), que acumulou ganhos de 71,31% até a data do levantamento.
Esse desempenho expressivo representa a segunda maior alta mensal em toda a série histórica do índice setorial, iniciada em setembro de 2005. O único momento anterior com desempenho superior ocorreu em abril de 2009, quando o indicador avançou 32,64% em meio ao processo de recuperação dos mercados globais após a grave crise financeira internacional.
por que as small caps estão em alta
O forte impulso para a disparada das small caps ocorreu logo após o primeiro turno das eleições de 2026, realizado em 4 de outubro. Até a sexta-feira anterior à votação, dia 2, o índice acumulava alta modesta de 1,95% no mês, mas deu um salto expressivo de 9,17% em uma única sessão na segunda-feira seguinte (5).
Com esse movimento, o Índice Small Cap figurou entre os indicadores de melhor rentabilidade no período, ficando atrás apenas do Ibovespa Smart High Beta (IBHB), que avançou 27,29%, e do Índice GPTW B3 (IGPTW), com alta de 20,96%. Enquanto isso, o Ibovespa tradicional registrou valorização de 9,54% no mesmo recorte temporal.
O otimismo renovado com as empresas de menor capitalização esteve diretamente ligado às expectativas em torno de um possível ajuste fiscal em 2027. Analistas apontam que o cenário político e o desempenho dos candidatos no primeiro turno animaram os agentes econômicos, trazendo novas perspectivas para a condução da política fiscal do país.
impacto dos juros e o cenário macroeconômico
Para o economista-chefe da XP Investimentos, Caio Megale, a expectativa de rigor fiscal pode abrir um caminho importante para a queda dos juros no horizonte futuro, o que tende a beneficiar amplamente a bolsa brasileira, especialmente as ações de small caps.
As companhias de menor capitalização costumam reagir com maior intensidade a cenários de juros menores. Por serem altamente dependentes do consumo interno e sensíveis às variações do ambiente macroeconômico doméstico, essas empresas encontram maior margem para expansão quando o custo do crédito diminui e a economia ganha tração.
“Se o governo tiver a capacidade de dar uma sinalização fiscal que reduza as taxas de juros, automaticamente as bolsas vão reagir, especialmente as small caps”, avaliou Megale ao comentar o momento favorável do mercado de ações brasileiro.
as principais altas do mês na bolsa
O levantamento detalhado mostra que a valorização foi ampla entre diversos setores da economia nacional. Além das líderes de mercado, empresas de setores como educação, locação de veículos, vestuário e logística também registraram saltos expressivos em suas cotações.
- Quero-Quero (LJQQ3): alta de 98,68% no mês
- Movida (MOVI3): alta de 83,40% no mês
- Magazine Luiza (MGLU3): alta de 71,31% no mês
- Ânima (ANIM3): alta de 69,57% no mês
O comportamento recente reforça a volatilidade característica desse segmento, mas também evidencia como o apetite ao risco dos investidores pode retornar rapidamente diante de perspectivas macroeconômicas mais claras para os próximos anos no Brasil.
